第7章 别人恐慌，我抄底

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     这一夜，全球无数投资者无眠。
    有人盯着帐户里暴涨的多单，惊喜的尖叫声划破夜空。
    也有人面对爆仓的噩耗，瘫软在地，懊悔得捶胸顿足。
    伦敦，美林欧洲交易台。
    负责人亨利收到消息的第一时间，脑海里闪过那笔「巨鲸」级的持仓。
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    他心头一紧，慌忙拨通纽约总部的电话。
    「周五那笔订单……」
    「放心吧，亨利，今天上午市场流动性高，这笔订单全都是从市场和机构买的。要是在下午，就很难说了。」
    美林总部的这位风险部门主管，也是一阵后怕。
    「那就好！」
    像美林这种顶级投行，在各大期权交易所都有一个特殊身份——做市商。
    不同于普通的中间商赚跑腿的钱，美林还可以赚取买卖差价。
    缺点，或者说责任就是：无论市场有没有人买卖，他们必须随时报出「买入价」和「卖出价」，保证交易者想买的时候永远有人卖，想卖的时候永远有人买。
    并且还要承担持仓头寸的所有盈亏。
    其实像美林这种做市商，本质上是通过Delta对冲来规避市场方向性风险的。
    两边抵消，无论指数涨跌，组合价值都稳定。
    比如，罗恩这笔法国CAC40的订单，他是以市场价35欧元买入的。
    当时欧盟市场受到「闪崩」影响，上午开盘市场上买单和卖单很多。
    美林轻松地将这笔大额订单拆分，匹配给其他交易者。
    但还有一种情况，也是这位伦敦负责人之前担心的。
    那就是市场流动性出现枯竭，买不到如此庞大的看涨期权。
    针对这种情况，投行会缩小报价规模，或者提高报价把客户吓走。
    而这位伦敦负责人担心的是，美林风险部门没有及时做出应对。
    或者说，纽约总部在赌美股闪电崩盘的影响力不会这么快消退，市场不会在一个月之内出现大的调整。
    这种情况不是没有可能。
    次贷危机就是典型的案例。
    美林公司之所以在次贷危机以后，从原来的华尔街独立投行「老大」的位置，跌落至如今的「小弟」，就是因为内部风险机制出现混乱，高层主管为了牟利，无视风险警告。
    这才在次贷危机来临后，造成严重亏损。
    两人松了一口气的同时，又不禁对罗恩艳羡地说道：
    「真是幸运儿，华尔街又要诞生一位传奇富豪了。听说6号他砸了二十万美金做空道指？这单子不会有问题吧？」
    「我们做过彻底的背景调查，目前看没有任何问题，就是个赌赢了的幸运儿。」
    「还是要查清楚，这个时候不容有失。」
    「放心，我已经让人去覆核，还派人当面去找这位幸运儿核实了。」
    美林的人来得很快。
    罗恩刚挂掉维克托的电话，酒店管家就打来内线，说美林的人找上门。
    片刻后，房门敲响。
    「抱歉，亨特先生，这么晚打扰您休息。」
    「进来吧！」
    来人态度客气，一男一女。
    男的来自美林证券，女的是美国银行的人。
    「酒还是咖啡？」
    「咖啡吧。」
    罗恩吩咐了酒店管家一声。
    很快两杯咖啡就端了上来。
    罗恩端着伏特加坐在窗前，晚风微凉，他拢了拢睡衣，等待两人先开口。
    这时，那位美国银行风险部门的中年女人率先问道：
    「亨特先生，你为什么要在4号之时，看跌道琼工业指数？我的意思是，为何你会选择行权价100的深度虚值，而不是更为保守的平值或轻度虚值。我了解到，在此之前，你似乎从未接触过期权？」
    罗恩皱眉：「我是唯一深度虚值看跌道指的吗？」